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Para Inversores Calificados y Asesores Profesionales

¿Qué es un PPVUL o PPVA?

La colocación privada de un seguro de vida universal variable (PPVUL) o la colocación privada de un contrato de renta vitalicia diferida variable (PPVA) son productos de ahorro y seguros con diferimiento impositivo para inversores sofisticados. Un inversor adquiere un contrato por una suma específica y esa suma es invertida por la compañía de seguros en una o más estructuras de inversión establecidas por la compañía. El inversor luego realiza la asignación entre esas estructuras aprobadas. El valor del contrato de seguro varía conforme el valor de las inversiones subyacentes. El PPVUL incluye un beneficio en caso de fallecimiento y tiene cargos de seguro aplicables a dicho beneficio. El PPVA por lo general no incluye cobertura de vida. 

La mayoría de los inversores adquieren rentas vitalicias diferidas variables o pólizas de vida para sus ahorros con diferimiento impositivo y retiran fondos cuando los necesitan. Por lo tanto, es importante comprender los gravámenes que rigen sobre los retiros.

¿Cómo se gravan los retiros de una póliza PPVA o PPVUL?

A nivel de Bermudas no hay impuesto sobre los retiros. Puede haber impuestos aplicables desde su régimen impositivo local. Para un contribuyente de los EEUU, siempre y cuando los fondos retirados de una renta vitalicia variable o de una póliza de vida universal variable representen ingresos diferidos, éstos son imponibles a nivel Federal con las alícuotas comúnmente aplicables a las ganancias. Según las normas impositivas actuales en los EEUU, los retiros o préstamos de un contrato de renta vitalicia están sujetos a los impuestos a las ganancias comunes, más un 10% de punitorio si se toma antes de la edad de 59-1/2. No obstante, estos impuestos pueden reducirse si la póliza de renta vitalicia diferida es anualizada. Para contratos de vida universales variables apropiadamente estructurados, una póliza de vida puede permitir retiros y préstamos de póliza libres de impuestos durante la vida del asegurado. Estos préstamos no generan impuesto a las ganancias siempre y cuando no se rescate la póliza de vida y permanezcan vigentes hasta el fallecimiento del asegurado.

¿El dinero de mi cliente está seguro en manos de una compañía de seguros de las Bermudas?

Como sucede con todos los asuntos financieros, usted y su cliente deberían hacer su propio due diligence para determinar la solidez e integridad financieras de la compañía con la que busca operar y de sus mandantes. Una compañía de seguros ubicada un una jurisdicción que tiene legislación de “cuenta separada” (como la que tiene Acadia Life en las Bermudas) puede ofrecer protección para asegurar que los activos de la póliza se utilicen para cumplir con las obligaciones de la póliza y no con las obligaciones generales de la compañía de seguros, aún en caso de que la compañía entre en bancarrota. Algunos países han establecido un fondo de solvencia en caso de que una compañía funda y no pueda pagar sus obligaciones de seguros. Como compañía exenta de Bermudas, Acadia Life no participa en un fondo de solvencia. El inversor deberá comprender los costos de un fondo de solvencia y los beneficios de tal fondo. También es importante comprender los acuerdos de reaseguro de una compañía para evaluar la capacidad de dicha compañía para cumplir con sus obligaciones financieras.

¿Por qué es importante el reaseguro?

Ud. debería comprender la cantidad de seguro de vida en riesgo que una compañía de seguros está cubriendo y cuánto es cubierto por un reasegurador. Las preguntas respecto de los montos contratados y los montos reasegurados de cobertura de seguro de vida revisten particular importancia para una compañía pequeña. En el caso de Acadia Life, nuestro programa de reaseguro brinda las mejores tasas disponibles de entre las compañías mejor calificadas en la industria para garantizar la satisfacción de las necesidades de seguro de vida. Al igual que todos los otros aspectos de un programa de seguro de colocación privada, la cobertura del reaseguro es completamente transparente.

Si mi cliente desea adquirir una póliza de Acadia Life, ¿dónde se ejecuta el contrato?

El cliente deberá viajar a Bermudas, o si correspondiera, un fideicomisario, un funcionario corporativo o un representante con un poder deberá ejecutar la documentación apropiada, incluyendo la solicitud, en las Bermudas. Otras jurisdicciones selectas pueden ser aprobadas por Acadia Life por anticipado. No obstante, no se permitirán ventas, solicitaciones ni transacciones en los EEUU ni en ninguna otra jurisdicción donde estén prohibidas dichas actividades. No habrá excepciones.

Para pólizas conformes con los requerimientos de los EEUU

Mi cliente no es de EEUU. ¿Sería elegible para una póliza que cumple con los requerimientos de los EEUU?

Sí. No existe restricción alguna para que cualquier persona adquiera una póliza de conformidad con los EEUU. Lo que se deberá analizar, es si el cliente tiene beneficiarios estadounidenses o espera tener beneficiarios estadounidenses en el futuro y si desea transferir bienes a dichos beneficiarios estadounidenses de un modo más eficiente en materia fiscal.

¿Cuál es la diferencia entre una póliza de seguros que cumple con los requerimientos de los EEUU y una póliza mundial?

Una póliza conforme los EEUU está diseñada específicamente para cumplir con los requerimientos del código tributario estadounidense para poder recibir el tratamiento fiscal favorable que se otorga a los productos de seguros de vida y de renta vitalicia en los EEUU. Por otra parte, una póliza mundial no está diseñada para un beneficiario norteamericano. Una póliza mundial es un producto personalizado y hecho a medida que está diseñado para satisfacer las necesidades singulares de aquellos individuos que no están interesados en transferir bienes a un beneficiario contribuyente estadounidense, sino que tiene objetivos de alcance mundial que por lo general incluyen complejas necesidades de planificación patrimonial.  

Tanto una póliza que cumple con los EEUU como una póliza mundial son productos de colocación privada que permiten términos y condiciones más flexibles. En ambos casos, el monto del seguro y la frecuencia de los pagos de primas son escogidos por el cliente. Ambos tipos de pólizas permiten una amplia selección de administración y estrategias de inversiones y en términos prácticos, habrá poca diferencia entre los dos tipos de productos en este sentido. No obstante, una póliza conforme los EEUU debe adherir al control por parte de los inversores y al tratamiento de diversificación, mientras que una póliza mundial no.

¿Qué normas impositivas debe cumplir una compañía de seguros de las Bermudas para ser una póliza conforme con los requerimientos de los EEUU?

En términos generales, toda compañía de seguros debe cumplir con las normas que definen un contrato de seguro de vida conforme el Código Tributario de los EEUU, Artículo 7702 , como así también con las normas que rigen el control de inversores y la diversificación, establecidas en el Artículo 817. Además, también deberá cumplirse con toda la normativa aplicable en materia de tributación. Estas normas impositivas son las mismas para una compañía estadounidense que para una compañía extranjera que emite una póliza de conformidad con los requerimientos tributarios estadounidenses. No obstante, una compañía extranjera no está sujeta a una variedad de declaraciones sobre productos al departamento de seguros estadual de los EEUU ni a otras reglas aplicables a compañías estadounidenses. Esto permite que una compañía extranjera sea más flexible en el diseño de productos y más eficiente en la implementación de disposiciones y términos especializados. 

Todo inversor que considere un PPVUL o PPVA de emisión extranjera deberá siempre consultar y basarse en sus propios asesores impositivos y legales profesionales respecto de las dificultades y riesgos específicos de utilizar un producto de seguro extranjero, particularmente en lo que atañe a garantizar el diferimiento impositivo para fondos de cobertura o para inversiones en cuentas administradas.

Soy un inversor sofisticado con activos asignados a diversos fondos de cobertura y otros vehículos de inversión alternativos. Estoy complacido con el desempeño de mi administrador y con mis retornos brutos generales, pero tengo liquidaciones impositivas muy altas. ¿Acaso los contratos PPVUL y PPVA basados en el extranjero serían vehículos más eficientes para dichas inversiones?

En términos generales, una compañía de seguros de las Bermudas tiene costos menores y puede adaptarse a diversos fondos de cobertura y vehículos de inversión alternativos. Una vez que se encuentra dentro de un PPVUL o PPVA conforme con los EEUU, el inversor puede obtener diferimiento impositivo hasta que realice retiros. El inversor también puede trasladar las inversiones de un administrador a otro sin consecuencias tributarias.

¿Es necesario utilizar un contrato de renta vitalicia variable o póliza de vida emitida por una compañía de seguros extranjera para lograr un diferimiento impositivo de inversiones en fondos de cobertura?

No. No obstante, como cuestión práctica, una compañía de seguros extranjera como Acadia Life no está sujeta a las normas sobre productos de seguros, de modo que goza de mayor margen para estructurar rápidamente y aprobar una gama más amplia de administradores y estrategias de inversiones.

Mi cliente no precisa más seguro de vida pero busca el diferimiento impositivo que brinda un contrato de renta vitalicia variable. ¿Precisa mi cliente ser asegurable para un PPVA?

No para un PPVA, ya que el beneficio por fallecimiento nunca supera el valor de la cuenta. No obstante, como estos son contratos de colocación privada, muchos de los términos pueden ser personalizados y de ese modo un seguro de vida optativo siempre puede agregarse a un PPVA para brindar un beneficio por fallecimiento mínimo garantizado. Si se agrega cobertura optativa de seguro de vida, se deberá comparar un PPVA con un PPVUL.

¿Puede un PPVA o PPVUL utilizar una cuenta administrada en lugar de un fondo de cobertura de seguro dedicado?

Sí, el tratamiento fiscal es el mismo para un fondo de cobertura que para una cuenta administrada. No obstante, la estrategia de cuenta administrada requerirá un asignador de activos para supervisar la diversificación de las inversiones y se cobrará una comisión por ese asignador de activos. Empero, para estrategias de inversión sofisticadas, el costo general de la administración de la inversión probablemente sea bastante similar.

¿Existe alguna ventaja en utilizar un seguro de vida con prima única en lugar de un contrato de renta vitalicia variable?

Depende. Tanto las pólizas de renta vitalicia variable como las de seguro de vida con prima única (conocidos como “contratos dotales modificados” o “MECs”, según su sigla en inglés) poseen ventajas únicas. Si el objetivo es puro diferimiento impositivo al menor costo, un contrato de renta vitalicia variable probablemente tenga más sentido. Esto es especialmente cierto si (1) todas o la mayoría de las ganancias generadas por la estrategia de inversión subyacente son ingresos ordinarios (como es a menudo el caso con inversiones en fondos de cobertura) y/o (2) existen dificultades de asegurabilidad. Por otro lado, si el inversor nunca va a precisar acceder a los fondos y el objetivo es transferir eficientemente bienes a las generaciones siguientes, un MEC puede ser el producto apropiado: al fallecer el inversor el beneficio por fallecimiento del MEC (que incluye todas las ganancias diferidas) pasará al beneficiario libre del impuesto a las ganancias. Esto es lo contrario que sucede con el beneficio por fallecimiento en un contrato de renta vitalicia variable, que se vería sujeto al impuesto a las ganancias. Además, el beneficio por muerte de un MEC incluye un componente puro de seguro de vida que excede la cuenta de inversión, que también se pasa libre del impuesto a las ganancias. Como un MEC es un seguro de vida, hay costos asociados que un contrato de renta vitalicia variable no tiene, pero en las situaciones correctas los costos adicionales pueden ser superados por los atributos que de otra manera serían favorables en el MEC. 

También debería considerar un PPVUL con múltiples primas, ya que brinda la acumulación y el beneficio por fallecimiento libre de impuestos de un MEC y, además, permite acceder a los valores de la cuenta de inversiones libre de impuestos durante la vida del inversor. Los costos asociados con contratos que no son MEC son por lo general más elevados que aquellos de un MEC o de un contrato de renta vitalicia variable, pero el tratamiento impositivo extremadamente favorable de este producto lo convierten a menudo en la solución deseada. 

Ciertamente, todos estos productos deberían analizarse al abordar las necesidades particulares de su cliente.

¿Qué sucede si mi cliente fallece y tiene un contrato de renta vitalicia variable?

Si el asegurado fallece, el contrato de renta vitalicia variable paga su valor en efectivo al beneficiario designado. El ingreso diferido en el contrato de renta vitalicia se considera concretado al producirse el fallecimiento. Para una póliza conforme con los EEUU, el beneficiario debe tributar el impuesto a las ganancias sobre el diferimiento al abonarse el valor en efectivo del contrato de renta vitalicia. Los impuestos pueden distribuirse en un período de cinco años o, en algunos casos, puede distribuirse o diferirse por más tiempo aún. Si un inversor fallece con un contrato de renta vitalicia variable, el valor del contrato luego del impuesto a las ganancias se incluye en el patrimonio del inversor para liquidar los impuestos sobre el patrimonio. Es posible, no obstante, excluir los valores del patrimonio del titular mediante la utilización de ciertos fideicomisos.

¿Un PPVUL permite un préstamo de póliza?

Sí, los préstamos de póliza constituyen uno de los rasgos destacados de un PPVUL. Es importante señalar que los préstamos no son imponibles mientras dure la vigencia de la póliza PPVUL hasta el fallecimiento del asegurado. Al producirse el fallecimiento, los préstamos son condonados ya que son saldados a partir del producido por fallecimiento establecido en la póliza. Siempre se debe poner cuidado en que haya suficiente efectivo disponible luego de los préstamos acumulativos para mantener la póliza vigente abonando los costos de la póliza, inclusive los cargos por costo de seguro y el interés del préstamo. Si la póliza caducara antes del fallecimiento del asegurado, se gravarán los impuestos, y las consecuencias podrían ser severas.  

Además, si una póliza no es administrada apropiadamente, dicha póliza puede considerarse un Contrato Dotal Modificado, en cuyo caso los préstamos se considerarán distribuciones imponibles y se perderá el diferimiento impositivo.

¿Puedo cambiar un contrato de renta vitalicia variable o una póliza de vida emitida por una compañía de seguros nacional por un contrato emitido por una compañía de seguros extranjera?

Sí, pero sólo si está realizando un intercambio 1035 hacia una póliza conforme con los EEUU. Según el Artículo 1035 del Código Tributario, un contrato de renta vitalicia o de póliza de vida emitido por una compañía de seguros nacional puede intercambiarse libre de impuestos por uno emitido por una compañía de seguros extranjera. Esto se aplica aunque el contrato de renta vitalicia variable o póliza de vida nacional contenga menos opciones de inversión o diferentes administradores de inversiones y la póliza extranjera que califica posea opciones de fondos de cobertura o cuentas administradas.

¿Puede aportar mi cliente valores apreciados a un contrato de renta vitalicia variable o póliza de vida de conformidad con los EEUU libre de impuestos?

Sí, pero esto constituye una venta imponible de los valores apreciados según la legislación tributaria estadounidense y toda ganancia debe ser reconocida.

Para Pólizas Mundiales

Mi cliente no reside en los EEUU pero es expatriado estadounidense y posee beneficiarios estadounidenses. ¿Será mejor una póliza mundial en ese caso?

No. Un expatriado estadounidense tributa sobre renta mundial y como tiene beneficiarios estadounidenses, una póliza que cumple con los EEUU es lo más apropiado a sus necesidades. Una póliza de conformidad con los EEUU emitida por una compañía de seguros extranjera puede ser ideal para el caso de esa persona.

Tengo clientes que viven en América del Sur y Asia pero que tienen hijos que están estudiando en los EEUU. ¿Sería mejor una póliza mundial en ese caso?

Depende. Si los hijos son sólo estudiantes y no tienen intenciones de radicarse en los EEUU, probablemente una póliza mundial sea mejor. No obstante, si los hijos luego se hacen residentes de los EEUU y pasan a ser contribuyentes en los EEUU, se puede utilizar una póliza conforme con los EEUU para transferir patrimonio de un modo eficiente en materia fiscal.

Mi cliente no tiene beneficiarios estadounidenses de modo que no le interesa una póliza conforme con los requerimientos de los EEUU. ¿Una póliza mundial sería la mejor opción en ese caso?

Depende. Si su cliente no tiene beneficiarios estadounidenses ni negocios ni propiedades en los EEUU, habrá poca necesidad de una póliza conforme con los EEUU. No obstante, si su cliente cree que podrá tener beneficiarios estadounidenses en el futuro, tal vez le convenga investigar una póliza conforme con los EEUU.

¿Hay diferencias de costos entre una póliza mundial y una póliza conforme con los requerimientos de los EEUU?

No hay diferencias en cuanto a gastos de la compañía de seguros. Los gastos por cobertura de vida también serán similares pero las tasas preferenciales pueden no estar siempre disponibles para pólizas mundiales. Aunque los gastos de inversión se pasan al inversor, los gastos de inversión deberían ser comparables.

¿Cómo se gravan los retiros o préstamos de póliza de una póliza PPVUL o PPVA?

No hay impuestos a nivel de las Bermudas para retiros, préstamos o rescates. Podría haber impuestos aplicables según su régimen tributario local, de modo que precisará analizar su régimen tributario local para un mejor asesoramiento específico.

¿Son gravables los beneficios por fallecimiento abonados desde un PPVUL o un PPVA?

No hay impuestos a nivel de las Bermudas sobre beneficios por fallecimiento desde un PPVUL o un PPVA. En la mayoría de las pólizas mundiales, el titular será un Fideicomiso de las Bermudas y las distribuciones se efectúan al Fideicomiso, quien luego tiene la responsabilidad de distribuirlas a los beneficiarios designados. Puede haber impuestos aplicables según su régimen tributario local de modo que precisará analizar su legislación local para mejor asesoramiento. No obstante, los beneficios por fallecimiento pagaderos a beneficiarios estadounidenses crean eventos imponibles y como tal una póliza PPVUL conforme con los EEUU es una mejor opción.

¿Qué tipo de costos incluye un PPVUL o un PPVA?

Los costos subyacentes de la compañía de seguros son idénticos para ambas pólizas. Por lo general surgen diferencias en la cobertura de seguro de vida que se requiere para un PPVUL y que es optativa para un PPVA. Esto hace que un PPVUL sea más costoso. Los costos de administración de la inversión también son comparables entre los dos tipos de póliza. Como Acadia Life se rige por leyes de las Bermudas y no por normas estaduales sobre seguros en los EEUU, podemos ser flexibles en la negociación de las comisiones.

¿Puede mi cliente aportar valores apreciados a un contrato de renta vitalicia variable o póliza de vida mundial libre de impuestos?

Esto depende de las normas impositivas locales aplicables a su cliente. Para contribuyentes estadounidenses, se puede aportar valores pero no libre de impuestos. Otros países tienen reglas distintas. No obstante, no hay impuestos a nivel de las Bermudas para dichos aportes.